走势评级：豆粕:震荡；豆油:看涨
报告日期：年11月17日
★基本面概要：
上周，国内期货盘面豆粕期价高位回落，主力M合约上涨9元，报收元，涨幅0.29%。豆油继续拉升，主力Y合约上涨元，涨幅1.39%。
USDA公布的11月供需报告调减美豆产量同时上调需求，/21年度结转库存降至六年以来低位。另外，尽管近期巴西大豆种植进度加速，但不规则的降水已经给单产蒙上阴影，拉尼娜对南美最大的影响在于阿根廷，市场对未来南美大豆产量的担忧推升了美豆价格走势，增加我国进口大豆采购成本。
需求方面，国内生猪存栏恢复情况较好，但预计年底生猪会有集中出栏，随后猪料需求增速会有阶段性放缓，另外非洲猪瘟过后猪料中更多的添加了豆油，增加豆油饲用需求。
★投资建议：
受到非洲猪瘟疫情影响，饲料厂已经将生猪饲料中添兑的动物油替代为豆油，随着生猪存栏量的恢复，豆油需求增量释放。另外，国储收购豆油的*策仍在推进，进口大豆压榨后豆油进入储备，豆粕择时销售，对豆油价格仍有利好，给豆粕价格带来一定压力，推荐买入豆油合约。
★风险提示：
冬季非洲猪瘟进入高发期，同时春节期间的人员流动增大也有利于疫情的传播，尤其是东北地区目前养殖密度加大，消杀意识降低，很容易引发猪瘟复燃，存栏受损，饲料需求下滑，需要密切